프랭클린 템플턴의 글로벌 확장, 신흥국에서 기회를 찾다
프랭클린 리소시스(Franklin Resources, 티커: BEN)는 미국을 기반으로 한 글로벌 자산운용사로, 자회사인 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)을 통해 전 세계 금융 시장에 깊숙이 뿌리를 내리고 있습니다. 1947년 설립 이후 장기적인 가치투자를 중심 철학으로 삼아온 프랭클린 템플턴은, 특히 신흥국 시장에 대한 선제적 투자와 글로벌 분산 전략으로 차별화된 존재감을 보여주고 있습니다. 프랭클린 템플턴의 가장 큰 강점 중 하나는 단일 국가나 산업에 편중되지 않은 광범위한 지역적 분산 투자 전략입니다. 미국, 유럽 등 선진국 시장은 물론, 인도, 브라질, 인도네시아, 베트남, 나이지리아 등 경제성장률이 높은 신흥국 시장에 대한 깊은 이해와 네트워크를 보유하고 있습니다. 이 같은 전략은 전통적인 서구 중심의 포트폴리오 구성과는 다르게, 성장 잠재력이 높은 지역에서 높은 수익률을 추구하면서도 리스크를 분산하는 효과를 가져옵니다. 특히 2000년대 중반 이후, 프랭클린 템플턴은 현지화 전략에 힘을 실었습니다. 단순히 본사에서 운용하는 글로벌 펀드에 신흥국 자산을 편입하는 것이 아니라, 해당 국가에 리서치 팀을 배치하고, 로컬 운용 인력을 통해 지역 특유의 정보와 문화적 감수성을 반영한 운용을 실현해 왔습니다. 이는 리스크 관리 측면에서 큰 장점으로 작용하며, 수익률뿐 아니라 안정성 측면에서도 투자자들의 신뢰를 끌어올리는 핵심 요인이 되었습니다. 프랭클린 템플턴은 또한 적극적인 해외 인수합병(M&A)을 통해 글로벌 확장을 가속화했습니다. 대표적으로 2020년에는 레그 메이슨(Legg Mason)을 인수하며, 미국 외 시장 점유율을 대폭 확대했고, 이에 따라 아시아와 중남미 시장에서의 입지를 확고히 했습니다. 이는 단순히 운용자산 규모(AUM)를 늘리는 것을 넘어서, 해외 투자 전략의 다각화와 리스크 헤지 구조 강화를 가능케 한 결정적인 전환점이었습니다. 신흥국 투자에서 중요한 또 다른 축은 ESG(환경·사회·지배구조) 기준입니다. 프랭클린 템플턴은 이 부분에서도 앞서 나가고 있습니다. 예컨대 아프리카나 아시아 신흥국에 투자할 때, 단기 수익률만을 보지 않고, 지속가능성, 정부 정책 리스크, 사회적 수용성 등을 종합적으로 분석하여 중장기 수익성과 윤리적 투자의 균형을 유지하고자 노력하고 있습니다. 결론적으로, 프랭클린 리소시스는 단순한 글로벌 자산운용사가 아니라, ‘신흥국 시장에 대한 전략적 안목과 현지화된 실행력’을 동시에 갖춘 기업이라 할 수 있습니다. 프랭클린 템플턴이 보여주는 글로벌 확장 전략은 앞으로도 전통 자산운용사들의 방향성을 제시하는 기준점이 될 가능성이 큽니다.
수익보다 신뢰? 장기 고객 유지 전략 들여다보기
프랭클린 리소시스(Franklin Resources, 티커: BEN)는 수익률 중심의 단기적 성과보다 고객과의 신뢰 관계를 바탕으로 한 장기적 운용 철학으로 잘 알려진 글로벌 자산운용사입니다. 프랭클린 템플턴이라는 브랜드로 더 익숙한 이 회사는, 수십 년 동안 금융시장의 사이클을 넘나들며 고수익을 추구하는 대신 변동성 대비 안정성과 신뢰를 우선시하는 경영 전략을 고수해 왔습니다. 프랭클린 리소시스가 강조하는 핵심 키워드는 바로 ‘클라이언트 퍼스트(Client First)’입니다. 이는 단순히 마케팅용 구호가 아니라, 운용 전략, 상품 설계, 고객 서비스 전반에 깊이 스며든 운영 철학입니다. 예컨대, 단기 성과를 부풀리기 위해 위험한 고수익 자산에 베팅하기보다는, 고객의 투자 목적에 맞는 리스크 조정 수익률(risk-adjusted return)을 추구합니다. 이 접근은 변동성이 큰 금융 시장에서도 고객의 신뢰를 유지하고 장기적 재계약을 유도하는 데 효과적입니다. 또한, 프랭클린 템플턴은 맞춤형 포트폴리오 서비스와 고객 교육 프로그램을 강화하고 있습니다. 대규모 기관투자자뿐 아니라 리테일 투자자에게도 ETF, 채권, 대체자산 등 다양한 자산을 바탕으로 투자 목적과 위험 성향에 맞춘 조정형 상품을 제공하며, 고객이 본인의 금융 목표를 명확히 인식하도록 돕습니다. 이와 함께, 투자 입문자부터 고액 자산가까지 다양한 고객군을 대상으로 시장 리서치와 교육 콘텐츠를 무료로 제공함으로써, 단순한 ‘상품 판매자’가 아닌 ‘투자의 동반자’로 자리매김하고 있습니다. 프랭클린 리소시스는 기술력도 고객 신뢰 유지의 중요한 수단으로 삼고 있습니다. 최근 몇 년간 디지털 플랫폼 고도화에 투자를 아끼지 않았으며, 모바일 앱을 통해 포트폴리오 현황, 수익률 분석, 리밸런싱 추천 등을 제공하고 있습니다. 이는 특히 젊은 투자자층이 요구하는 투명성과 접근성을 강화해, 고객과의 접점을 다각도로 확대하는 결과로 이어졌습니다. 한편, 회사 내부적으로는 운용팀과 고객관리팀 간의 수평적 협업을 중시합니다. 수익률 중심의 압박보다는, 고객 만족도와 장기 재계약률을 중요한 성과 지표로 평가하는 구조를 갖추고 있어, 조직 전체가 단기 실적보다 신뢰 기반의 성장을 추구하도록 설계돼 있습니다. 결과적으로, 프랭클린 리소시스의 경쟁력은 단순한 펀드 수익률이나 운용 규모에만 있는 것이 아닙니다. 이들은 수십 년에 걸쳐 시장의 신뢰를 축적한 기업이며, 고객이 단순히 수익을 넘어서 삶의 재무적 목표를 이루는 데 기여하는 브랜드로 자리매김하고 있습니다. 이러한 철학은 경기 사이클을 넘나드는 리스크 관리 역량과 더불어, 장기 투자자들에게 안정감을 주는 가장 큰 이유 중 하나입니다.
운용 수수료 압박 속에서 살아남는 프랭클린 리소시스의 비결
2025년 현재, 글로벌 자산운용 업계는 치열한 수수료 전쟁 한복판에 서 있습니다. 저비용 ETF가 시장을 주도하고, 투자자들의 수수료 민감도가 크게 높아지면서, 액티브 운용사들은 비용 경쟁력이라는 새로운 생존 과제에 직면했습니다. 이 가운데 프랭클린 리소시스(Franklin Resources, 티커: BEN)는 수십 년간 지켜온 전통적 액티브 전략을 유지하면서도, 다층적인 구조조정과 기술 투자를 통해 수수료 압박을 견뎌내고 있는 대표 사례로 평가받고 있습니다. 먼저 주목할 점은, 프랭클린이 단순히 수수료를 인하하는 방식이 아닌, 상품 구조와 서비스를 재설계하는 방식으로 수수료 경쟁에 대응하고 있다는 점입니다. 대표적인 예가 하이브리드 상품 출시입니다. 프랭클린은 2023년부터 액티브 ETF와 스마트베타 상품군을 강화해, 전통 액티브 펀드 대비 낮은 비용 구조를 제공하면서도 차별화된 투자 전략을 유지하고 있습니다. 이 같은 중간지대 상품들은 리테일 투자자 유입을 확장하는 데 기여하고 있으며, 특히 미국 밀레니얼 세대와 고소득층의 자금 유입률이 꾸준히 증가하고 있습니다. 두 번째 비결은 운용 프로세스의 디지털 전환입니다. 프랭클린 리소시스는 전사적 AI·머신러닝 기반 투자 리서치 플랫폼을 도입해, 종목 선별, 시장 모니터링, 포트폴리오 리밸런싱 작업을 자동화하고 있습니다. 이로 인해 분석 인력을 감축하지 않으면서도, 운용 비용의 고정 지출을 줄이고 수익성을 유지하는 구조를 실현하고 있습니다. 운용 수수료 압박에도 불구하고, 프랭클린 리소시스는 안정적인 순운용이익률을 기록하며, 고정비 부담 관리와 포트폴리오 다각화의 성과를 입증하고 있습니다. 또한, BEN은 멀티부티크(Multi-boutique) 전략을 통해 수수료 기반 수익의 균형을 맞추고 있습니다. 레그 메이슨, 웨스턴에셋, 로이스 등 인수한 자산운용사들의 특화 전략을 활용해, 고수익형 전략(예: 프라이빗 크레딧, 이머징 마켓 채권 등)에서는 비교적 높은 수수료를 유지하면서도, 저비용 패시브 전략으로는 대중 접근성을 높이는 방식입니다. 이는 단일 전략 중심의 리스크를 줄이면서, 전사 수수료 수익 구조의 안정성을 확보하는 데 매우 효과적인 방식입니다. 마지막으로 중요한 전략은 브랜드 신뢰와 장기 고객 유지율입니다. 프랭클린 템플턴 브랜드는 글로벌 금융위기, 팬데믹, 금리 충격 등 다양한 시장 위기 속에서도 비교적 안정적인 리스크 관리 성과를 보여주며, 고액 자산가와 기관 투자자들의 충성도를 확보했습니다. 수수료가 다소 높더라도, 고객이 성과의 일관성과 투명한 운용 철학에 가치를 두는 한, 프랭클린의 프리미엄은 일정 부분 유지될 수 있는 구조입니다. 결론적으로, 프랭클린 리소시스는 수수료를 낮추기보다는 그 이상의 가치를 제공함으로써 경쟁력을 유지하는 전략을 선택했습니다. 이들은 기술, 상품 다양화, 브랜드 신뢰, 고도화된 운용 시스템을 통해 수익성과 고객 만족이라는 두 마리 토끼를 동시에 잡고 있으며, 이는 액티브 운용사들이 수수료 압박 속에서도 살아남을 수 있다는 가능성을 보여주는 대표적인 사례입니다.
